大分析师好日子要来了(1/2)

咱们国家有关部门曾在2012年基本完成养老金投资方案的制定，其中确定对股市的投资比重是不超过40，但之后在征求相关部门的意见过程中，由于对养老金投资股市的质疑声音很大，使得本已成形的养老金投资方案只能被搁置。

人社部是从2014年开始重新制定养老金投资方案的。在今年全国两会期间，人社部部长曾公开表示，养老金投资方案已经基本完成，其中规定将会动用部分养老金投资股市。

按照现行政策规定，养老金只能存银行、买国债，年均投资收益率还不足2，低于同期的年均通货膨胀率，并没有达到保值增值的目的，而全国社保基金理事会在投资股市方面，已经取得了一些经验，并获得较好的收益，这也正是下一步养老金极有可能投资股市的一大重要原因。

全国社保基金理事会成立于2000年，主要掌管的是中央财政预算拨款的社保基金，按照相关政策规定，全国社保基金投资股票的比例最高为40。据介绍，到目前为止，全国社保基金对股市的投资是1700亿元，年均收益率是8以上。

有专家测算，在2001年至2010年间，即便是刨掉2.14的通货膨胀率，全国社保基金最后的净收入还有7.03的增长率。

不过也有分析认为，同样是在2000年至2010年，在股市大好的2006年、2007年，全国社保基金投资股市的收益分别是29.01、43.19，而2008年股市情势逆转向下，当年全国社保基金投资股市的收益是-6.79，由此可见，如果将养老金投资股市，还是实际存在较大风险。

除2009年全国社保基金投资股市获利之外，在2008年、2010年、2011年的投资均是亏损。从2008年至2011年。全国社保基金投资4年年均亏损近167亿元。

2012年3月，广.东省政府曾将1000亿元的城镇职工养老金委托给全国社保基金理事会投资，本来当时签订的委托期限是两年，但由于2012年、2013年都取得了超过6的收益率。因此双方又将委托期限延长了3年，一直到2016年。

受此影响，之后，浙.江、江.苏等省份也纷纷要求将城镇职工养老金委托给全国社保基金理事会来投资。

最近，山。东省政府也委托全国社保基金理事会投资运营1000亿城镇职工养老金。

有消息称：约九成配资客到达爆仓预警线。

大盘连续两周一路狂泻。6月26日a股将暴跌演绎到了极致，两周内沪指跌幅为-18，创业板该日则是大跌-8.91，跌破3000点。

2015年上半年a股已经发生4次6以上的暴跌，直追过去暴跌的历史记录。

股指狂泻，市场躁动，诸多声音开始涌现，许多人认为近期以来a股轮番大跌，源于市场血洗“深不见底”的民间配资盘。

6月27日，咱们中国与匈牙利两国央行签署协议。将人民币合格境外机构投资者(rqfii)试点地区扩大到匈牙利，投资额度为500亿元人民币。

至此，咱们中国的rqfii试点已经扩大到香。港、英国、新加坡、法国、韩国、德国、卡塔尔、加拿大、澳大利亚、瑞士、卢森堡、智利、匈牙利等13个国家和地区，总额度达9700亿元人民币，逼近万亿。

央行宣布，自2015年6月28日起，下调存贷款利率各0.25个百分点，同时定向降准。一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

下调“三农”贷款占比达标的城商行农商行存准50bp；下调“三农”或小微企业贷款达标的大型、股份制、和外资行存准50bp；下调财务公司存准3个百分点，为年内第三次降准，初步计算本次降准释放资金总量约为7000亿。

梦飞云霄认为。本轮的大盘指数大跌快到头了，马上要企稳回升了！

6月以来经济通胀仍低，经济下行风险未除。而前期降准降息预期一再落空，市场担心宽松有延后风险。叠加去杠杆导致股市大跌，短期金融风险上升。

“央妈期权”的及时启动有助于稳定宽松预期，呵护经济和金融市场。

美联储或在9月启动加息，并冲击新兴市场，届时资金将面临流出，意味着3季度仍有降准可能。对冲资金流出。

目前实际贷款利率高达8左右，远超7的gdp实际增速，预示未来潜在降息空间仍大。但持续降息后地产销售有望继续改善，加之积极财政稳步发力稳定基建投资，经济有望于4季度逐渐见底企稳，预计年内继续降息的空间有限，更多的降息或留待来年再开启。

6月份以来，地方债大量发行、城投债放松，宽财政政策频出，而本次定向降准着力于三农与小微贷款，宽货币为宽财政保驾护航，增加银行可用资金，缓解近期流动性紧张。而本次降息并未扩大存款利率上浮倍数，有助于降低银行负债端成本，进而降低贷款利率，从比价角度打开长债利率下行空间。

近期股债下跌源于货币宽松预期落空，本次定向降准+降息有助于稳定货币宽松预期，但长债利率下行空间仍取决于宽财政与宽货币、基本面的博弈，下调未来3个月十年国开利率区间至3.6-4。

总之，证券投资者们的好日子要来了！

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